การ เดิมพันข้างเคียง ไม่ใช่ความผิดปกติทางการเงินสมัยใหม่ แต่เป็นจุดสิ้นสุดเชิงตรรกะของการต่อสู้ดิ้นรนอันเก่าแก่ของมนุษยชาติในการวัดปริมาณและซื้อขายความไม่แน่นอน ด้วยการหลอมรวมสัญญาลดความเสี่ยงในประวัติศาสตร์เข้ากับความก้าวหน้าทางคณิตศาสตร์ เราเปลี่ยนจากความกลัว "พรหมลิขิต" มาสู่การออกแบบระบบที่สามารถสุ่มตัวอย่างและกำหนดราคาอนาคตได้

ความเป็นอันดับหนึ่งของความไม่แน่นอน

อริสโตเติลระบุ "หลักการสากล" ของออปชันในเครื่องบีบมะกอกโบราณ แต่จุดกำเนิดเชิงโครงสร้างอยู่ที่ lettres de faire และ cho-ai-maiของญี่ปุ่น ในที่นี้ ตัวสัญญา—ซึ่งคือคำมั่นสัญญา—กลายเป็นสิ่งที่มีตัวตนแยกจากสินทรัพย์ทางกายภาพ ในคริสต์ทศวรรษ 1600 เจ้าผู้ครองนครญี่ปุ่นขายคูปองข้าวสำหรับส่งมอบในอนาคตเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากสงคราม พ่อค้าซื้อคูปองเหล่านี้ไม่ใช่เพื่อเป็นอาหาร แต่เพื่อพนันกับความผันผวนของราคา

สถาปัตยกรรมทางคณิตศาสตร์

วิวัฒนาการนี้จำเป็นต้องเปลี่ยนผ่านจากการพนันสู่ศาสตร์ ทฤษฎีความน่าจะเป็นซึ่งบุกเบิกโดย Cardano และได้รับการปรับปรุงโดยกฎของจำนวนมากของ Bernoulli ได้ให้ข้อมูลดั้งเดิม การแจกแจงปกติ (เส้นโค้งระฆัง) ทำให้เราสามารถทำแผนที่ความน่าจะเป็นของเหตุการณ์รุนแรงได้ ขณะที่การค้นพบ การถดถอยสู่ค่าเฉลี่ย ของ Francis Galton ชี้ให้เห็นว่าแม้จะมีความผันผวนรุนแรง แต่ก็มีจุดสมดุลศูนย์กลางที่ทำให้นักเก็งกำไรสามารถเดิมพันกับเสถียรภาพของระบบได้